Analisis Faktor yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Perbankan Dimediasi Peringkat Obligasi
DOI:
https://doi.org/10.59188/jurnalsosains.v5i10.32544Keywords:
loan to deposit ratio, non performing loan, net interest margin, capital adequacy ratio, nilai perusahaan, tobins-q, peringkat obligasiAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh rasio keuangan perbankan seperti non performing loan (NPL), loan to deposit ratio (LDR), net interest margin (NIM), dan capital adequacy ratio (CAR) terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Tobin's Q, serta menguji peran peringkat obligasi sebagai variabel intervening. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi linear berganda dan analisis jalur. Data sekunder berupa data panel dari sepuluh perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2024 diolah menggunakan Eviews 10. Sampel dipilih melalui metode purposive sampling berdasarkan kriteria kelengkapan laporan keuangan dan ketersediaan peringkat obligasi dari Pefindo. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, LDR dan CAR berpengaruh positif signifikan terhadap peringkat obligasi, sedangkan NPL dan NIM tidak berpengaruh signifikan. Sementara itu, NIM dan CAR berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, dengan NIM berpengaruh positif dan CAR berpengaruh negatif, sedangkan NPL, LDR, dan peringkat obligasi tidak berpengaruh signifikan. Berdasarkan uji Sobel, peringkat obligasi tidak mampu memediasi pengaruh NPL, LDR, NIM, dan CAR terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian adjusted R² menunjukkan variabel independen berpengaruh signifikan terhadap variabel intervening (92,78%), namun pengaruh gabungan variabel independen dan intervening terhadap variabel dependen lebih lemah (61,60%). Temuan ini mengindikasikan bahwa pasar ekuitas lebih efisien dalam merespons informasi fundamental bank secara langsung tanpa melalui mediasi peringkat obligasi.
References
Apriyanti, A., Hariyani, D. S., Azizah, M., & Wahyuandari, W. (2023). Pengaruh tingkat kesehatan bank terhadap nilai perusahaan perbankan negara ASEAN. Widya Cipta: Jurnal Sekretari dan Manajemen, 7(1), 1–7. http://ejournal.bsi.ac.id/ejurnal/index.php/widyacipta
Azzahra, & Effendi. (2025). Stock price and Islamic bank financial ratio in Indonesia. Economics and Business Quarterly Reviews, 8(3), 217–225.
Dewi, I. G. A. A., & Maulana, A. (2022). The mediation role of sustainability performance on the effect of corporate social responsibility and corporate governance on firm value. Journal of Economics, Finance and Accounting Studies, 4(2), 326–338. https://doi.org/10.32996/jefas.2022.4.2.26
Dewi, N. P. S., & Zulfikar. (2021). Analisis determinan peringkat obligasi oleh PT. PEFINDO. Proceeding Seminar Nasional & Call for Papers, 2, 283–296. Universitas Muhammadiyah Surakarta. ISSN Online: 2654-6590 | ISSN Cetak: 2654-5306.
Firmansyah, A., Aktaviana, N., & Apriliani, D. (2021). Analisis nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur (studi empiris 4 perusahaan yang terdaftar di BEI). Jurnal Bisnisman: Riset Bisnis dan Manajemen, 3(1), 42–53. http://bisnisman.nusaputra.ac.id
Harningsih, H., & Angelina, A. (2019). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan CSR dan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Journal of Multidisciplinary Research and Development, 1(2), 199–209. https://jurnal.ranahresearch.com/index.php/R2J/article/view/41
Husain, F. (2021). Pengaruh rasio likuiditas dan rasio profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan indeks IDX-30. Jurnal Inovasi Bisnis dan Manajemen Indonesia, 4(1), 83–167.
Kuffour, T., Owusu Junior, P., & Akorsu, P. (2025). Modeling value-at-risk for green bonds and clean energy investments. Risk Management, 27, 19. https://doi.org/10.1057/s41283-025-00175-7
Kusuma, J. K., & Ruslim, H. (2022). Pengaruh return on equity, loan to deposit ratio, dan non performing loan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan, 4(4), 871–881. Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Tarumanagara.
Livia, Lukman, & Simina. (2024). Pengaruh rasio keuangan terhadap peringkat obligasi perusahaan perbankan umum di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 6(2), 1006–1015. Fakultas Ekonomi, Universitas Tarumanagara.
Prabawati, N. P. S., Pradnyani, N. D. A., & Suciwati, D. P. (2021). Pengaruh RGEC (risk profile, good corporate governance, earnings, dan capital) terhadap nilai perusahaan (studi kasus perusahaan perbankan di BEI 2016–2018). Jurnal Bisnis dan Kewirausahaan, 17(1), 78–85. http://ojs.pnb.ac.id/index.php/JBK
Puspitasari, Sudiyatno, Hartoto, & Widati. (2021). Net interest margin and return on asset: A case study in Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(4), 727–734. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no4.0727
Rahadian, D., & Handono, A. A. (2022). The effect of risk-based bank rating on firm value. Trikonomika, 21(1), 25–29. https://doi.org/10.23969/trikonomika.v21i1
Rasudu, & Sudaryanti. (2021). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada perusahaan real estate di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Indonesia Sosial Teknologi, 2(2). p–ISSN: 2723-6609 e-ISSN: 2745-5254.
Reddy, K., Bosman, R., & Mirza, N. (2019). Impact of credit ratings on stock returns. Bulletin of Monetary Economics and Banking, 21(3), 344–366. https://doi.org/10.21098/bemp.v21i3.986
Rizkia, A. P. (2023). The effect of LDR, ROA, PER, DER, NPL on stock prices in banking sub-sector companies in 2019–2021. Owner, 7(4), 3472–3480.
Siagian, et al. (2024). The moderating role BOPO of CAR, NPL, NIM and LDR on banking stock returns on the Indonesian Stock Exchange. International Journal of Business, Law, and Education (IJBLE), 5(1), 964–982.
Sofiatin, D. A. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, ukuran perusahaan, kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur subsektor industri dan kimia yang terdaftar di BEI periode 2014–2018). Prisma (Platform Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 47–57.
Sori, Z., Mohamad, S., & Al Homsi, M. (2019). View from practice: Stock market reaction to sukuk credit rating changes in Malaysia. Thunderbird International Business Review, 61(2), 1–9. https://doi.org/10.1002/tie.22066
Sugiyono. (2022). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sulaiman, & Mohamad. (2024). The role of stock price in the linkage within financial markets: Evidence from the ASEAN region. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 14(2), 120–132. https://doi.org/10.6007/IJARAFMS/v14-i2/20123
Suriawinata, et al. (2023). Banks’ core deposits and net interest margin: Do size and ownership structure matter? Jurnal Keuangan dan Perbankan, 27(3), 360–372. https://doi.org/10.26905/jkdp.v27i3.9642
Wijaya, P. P. (2022). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada sub sektor makanan dan minuman. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 4(2), 847–857. https://doi.org/10.24912/jpa.v4i2.19587
Wijayanti, & Yuliana, I. (2019). Pemeringkatan obligasi industri perbankan di Bursa Efek Indonesia berdasarkan risk profile dengan jaminan obligasi sebagai variabel moderasi. Ekspansi: Jurnal Ekonomi, Keuangan, Perbankan dan Akuntansi, 11(2), 251–268.
Wu, Shen, Huang, & Lin. (2025). Capital and liquidity creation: Does the capital adequacy matter? Review of Quantitative Finance and Accounting. https://doi.org/10.1007/s11156-024-01381-2
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Didit Ali Perdana, Hedwigis Esti Riwayati
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with this journal agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International (CC-BY-SA). that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
